日本球迷银行利息

国内外贷款人都在争夺日本新兴的海上风电领域的一部分，尽管利润率很低，但预计该项目将提供多达30亿日元（合290亿美元）的项目融资机会。

秋田海上风电上个月完成了该国首次大型海上风电项目的融资，筹集了800亿日元在日本西部的两个港口附近建造风力涡轮机。

日本近海的土地拍卖将于4月开始，贷方正忙于准备大量融资。

根据经济，贸易和工业部的数据，截至2019年8月，总共对12.6GW的海上风电场项目进行了环境评估。根据估算的5.65亿日元/千瓦的成本，这大约相当于7日元的建设成本。银行家预计债务融资总额至少为1.5trn-3.0trn，尽管如果所有12.6GW项目都进入建设阶段，这一数字可能会上升。

MUFG电力和基础设施项目财务部总监高桥敬一表示：“我们已经在忙于准备拍卖多个交易，我们将以财务顾问的身份参与其中，我们预计这些交易将在2022财年完成交易。”

新法律允许将一般海域用于海上风电场的长期开发，该法律于2019年4月生效。经济产业省确定了11个此类项目的潜在地点，其中最有可能的四个地点是秋田县的两个地点，其中一个地点在千叶县和一个在长崎县。

适度的开始

现有港口附近的风力发电场已经开始吸引国内外贷款人的兴趣。

2月，由丸红牵头的全日本财团的专用工具秋田海上风电成为该行业的第一位借款人，同意提供80亿日元的20年期融资。

MUFG，瑞穗证券和三井住友银行牵头该交易，该交易为秋田县秋田和野代郎港口的140MW发电能力提供了资金，费用约为1000亿日元。

银行家们表示，由绿色电力投资公司牵头的位于北海道石狩湾的104兆瓦海上风电场可能是下一个最早在下一财年实现财务结算的项目。

尽管有十几家放贷人（包括一家外资银行法国兴业银行）在一般联合组织中加入了秋田海上风能公司的交易，但在日本只有少数几家银行能够推动和领导风电场领域的交易。

银行家们说，这是国际银行可以填补空缺的地方，尤其是在多个财团需要财务顾问的拍卖中。

“一些国际银行肯定对这些项目表现出兴趣。例如，欧洲出口信贷机构就是这样。” MUFG的高桥说。 “在一般海域进行巨额交易可能无法仅从日本投资者那里获得足够的资金。”

严密定价

日本的海上风电场PF交易可能会为国内贷方提供有吸引力的价格，其息差比Tibor高约100个基点，而普通香草公司贷款的个位数利润率或太阳能交易的两位数利润率。

也就是说，日本的贷款利润率明显低于世界其他地区。在亚洲领先的海上风电市场台湾，类似交易的平均息差超过一倍。

丹麦风能开发商Orsted的619亿新台币（合20亿美元）的20年期PF的商业档次，为其在台湾西海岸的海上风电场项目提供支持，比Taibor的息差为210个基点。出口信贷机构支持的部分的利润率在75个基点至85个基点之间。

同样，丹麦公司哥本哈根基础设施合作伙伴（Copenhagen Infrastructure Partners）900亿元新台币的商业部分，是台湾海上风电市场上最大的一笔交易，在建设期间支付了240个基点的保证金。

该交易随后在运营的头五年下降到210bp。从运营的第六年到到期，保证金将提高到230bp。

参与这两项交易的台湾顶级银行的一位资深贷款银行家表示：“由于这些PF的定价过高，我们很难向日本海上风电项目提供贷款。” “定价并不能真正反映那些长期和无追索权的PF的高风险，更不用说支付我们的融资成本了。”

这位银行家说：“此外，随着市场增长如此之快，我们的流动性捉襟见肘，我们只能向收益更高的风电场PF贷款。”

（路透社报道：佐藤若若子和林忆莲；黄健美和史蒂夫·加顿编辑）